公司是一家集户外休闲家具及用品研发、生产、销售业务于一体的高新技术企业。公司自设立以来，一直从事户外休闲家具及用品的研发、生产和销售业务，经过20余年的发展与积累，已建立较为完整的户外休闲家具及用品业务体系。公司现拥有遮阳制品、户外休闲家具两大产品系列，其中遮阳制品主要包括遮阳篷和遮阳伞，户外休闲家具主要包括宠物屋、户外家具和晾晒用具。公司产品主要用于家庭庭院、露台及餐馆、酒吧、海滩、公园、酒店等休闲场所，为人们营造健康、舒适、高效的户外休闲环境。

　　①看估值：浙江正特本次公开发行股票数量为2,750万万股，发行后总股本11,000万股，本次发行价格16.05元/股，对应标的公司上市总市值17.66亿，对应发行人2021年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为22.98倍，主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平情况如下：

　　同时，本次发行价格对应的发行人2021年摊薄后市盈率低于中证指数有限公司发布的家具制造业（C21）的最近一个月平均静态市盈率（24.21倍）。

　　公司2022年度1-9月营业收入预计为112,186.93万元至118,181.21万元，较上年同期预计增长15.53%至21.70%；归属于母公司股东的净利润预计为8,370.32万元至9,241.01万元，较上年同期预计增长3.23%至13.97%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为9,716.60万元至10,498.03万元，较上年同期预计增长34.76%至45.60%。估值水平显著提升。

　　公司主要生产户外休闲家具及用品，按产品的外型结构及用途分，主要有遮阳制品、户外休闲家具等系列产品。

　　公司产品主要销往欧美市场，销售渠道包括大型连锁超市、品牌商、电商平台等。凭借研发设计能力和产品品质优势，公司进入了沃尔玛、好市多等大型连锁超市的供应商体系。公司自主品牌―Abba Patio‖、―Sorara‖的相关产品自2014年以来陆续采用跨境电商模式，通过互联网电商平台在北美、欧洲等地区开展销售。

　　公司十分重视产品的原创设计，在户外休闲家具及用品行业内具有较高的研发水平。截至2021年12月31日，公司拥有境内专利115项（其中境内发明专利6项）、境外发明专利24项和境外外观设计172项。公司产品在2005年和2009年两次荣获德国科隆SPOGA国际博览会―创新设计奖‖，公司从2013年至今5次荣获具有设计界国际奥斯卡之称的―红点奖‖，成为国内户外休闲家具及用品行业在该奖项上获奖较多的企业之一。

　　根据16.05元/股的发行价格和2,750万股的新股发行数量计算，预计募集资金总额为44,137.50万元，扣除发行费用6,642.77万元后，预计募集资金净额为37,494.73万元。本次发行预计使用募集资金为37,494.73万元，拟全部投入下列项目：

　　年产90万件户外休闲用品项目将迅速扩大公司户外休闲用品的产能规模，并通过规模化、自动化、智能化来改进生产工艺、提高产品品质和生产效率，从而有效提升公司在户外休闲用品市场的竞争力和市场占有率。

　　研发检测及体验中心建设项目包括研发检测中心和产品体验中心。通过引进先进的研发设备和优秀人才，配合产学研项目和针对性课题的研究，全面提升公司的设计研发水平和体验服务水平，为公司的可持续发展提供技术支持。

　　国内营销体验中心建设项目旨在构建一个以市场信息转化和服务能力体现为目的的营销网络，主要用以海外客户的拓展、接洽及沟通。浙江临海总部与上海营销中心形成协同效应，实现公司营销体系的国际化，提高公司整体的营销质量和效率。

　　综上，公司所处行业景气度尚可，估值有一定优势，募投成长空间较好，破发概率较低。

　　锡装股份自成立至今，主要从事金属压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务，已形成以换热压力容器、反应压力容器、储存压力容器、分离压力容器和海洋油气装置模块为主的非标压力容器产品系列，产品主要应用于炼油及石油化工、基础化工、核电及太阳能发电、高技术船舶及海洋工程等领域。

　　①看估值：锡装股份本次公开发行股票数量为2,000万股，发行后总股本8,000万股，本次发行价格59.9元/股，对应标的公司上市总市值47.92亿，对应发行人2021年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为21.28倍，低于中证指数有限公司发布的“C35专用设备制造业”行业最近一个月静态平均市盈率。

　　多年深耕于高端压力容器领域，使得公司在新能源、高效节能装备和模块化、集成化领域已有颇多斩获，多项产品及技术工艺填补了国内空白：公司研制的烧结型高通量换热管打破了国外产品在该领域的垄断地位，帮助国内多家大型能源企业成功实现进口替代，降低了投资成本的同时，实现了节能降碳的目标，突破了技术和产能的约束；公司研制的高效节能降膜式蒸发器的质量与技术指标均已媲美海外同系列高端进口产品。

　　自成立至今，公司一直以“科技强企，服务全球”作为发展战略，以“高端产品，高端市场”作为发展定位。始终坚信公司产品技术和品质的提升将有效带动公司发展，从而提升公司的核心竞争力。数十年如一日对于品质的坚持，带来了产品质量和技术的稳步提高，日益强大的综合竞争实力已帮助公司获得了越来越多高端客户的青睐与认可。截至本招股说明书签署日，公司是中国石油、中国石化、中国海油、中国核电、中广核、中化集团、壳牌石油（Shell）、埃克森美孚（ExxonMobil）、英国石油公司（BP）、加拿大森科能源（SUNCOR）、巴斯夫（BASF）、霍尼韦尔（Honeywell）、法马通（Framatome）、瓦锡兰（Wärtsilä）、蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）、福陆（Fluor）、嘉科（Jacobs）和日挥株式会社（JGC）等国内外众多大型企业集团的合格供应商。

　　在太阳能发电领域，公司掌握了太阳能光热电厂蒸汽发生系统和油盐换热器等核心装备的设计及制造技术。2016年9月，国家能源局确定了第一批太阳能光热发电示范项目名单，2018年10月，中广核德令哈50MW光热电厂成为首个正式商业投运的示范项目，公司成功自主设计、制造的油盐换热器是该光热电厂的核心设备，这标志着公司成为全球为数不多的掌握该领域核心技术的厂家之一；2018年12月，公司再次成为上述示范项目中规模最大的槽式光热发电项目——中船重工乌拉特中旗100MW槽式光热发电项目的油盐换热器中标供应商。在关键产品上具备的核心技术优势使得公司已被国内外多个筹建的重大光热发电项目业主方邀请进行技术交流并参与投标。

　　太阳能光伏发电是清洁能源的重要组成部分，国家“十四五”规划明确提出要大力发展光伏发电产业，同时也是实现国家“碳达峰，碳中和”即“双碳”战略目标的重要抓手之一，将会使光伏发电进入高速发展期。高纯多晶硅是太阳能光伏产业的基础原材料，是主流太阳能电池生产工艺的核心物料，多晶硅的生产需要大量使用金属压力容器产品，而且对设备的质量以及可靠性要求极高。这为高端压力容器制造厂家创造了较多的市场机会。公司凭借自身的综合实力，已经与多家大型多晶硅企业建立了良好的合作关系，获得了高端换热器产品及关键反应器产品的订单，公司目前已成为国内该领域的主要供应商之一，前景较好。

　　公司作为江苏省高新技术企业、江苏省高效传热与节能工程技术研究中心和江苏省博士后创新实践基地，高度重视产品研发，目前已拥有61项专利（6项发明专利和55项实用新型专利）以及1项独占许可发明专利。

　　发行人本次募投项目拟使用募集资金的需求量为110,000.00万元。按本次发行价格59.90元/股、发行新股2,000万股计算，本次发行预计募集资金总额为119,800.00万元，扣除发行人应承担的发行费用（不含税）9,800.00万元后，预计募集资金净额为110,000.00万元，投资于以下项目：

　　由于国内外金属压力容器行业市场需求旺盛，公司现有的生产能力已不能满足日益增长的订单需求。产能不足限制了公司市场份额的进一步扩大，除此之外，对公司优质客户资源的培育、品牌经营也造成一定影响。因此，公司亟需扩大高端产品产能，优化产品结构，从而提升公司盈利能力和综合竞争力。本次募集资金投资项目是在现有业务上的拓展，其实施将有利于公司进一步开拓市场，提高产品的市场占有率。

　　本次发行募集资金投资项目全部围绕公司的主营业务和发展战略展开，用于扩大公司高端产品的产能，优化产品结构，提高生产效率，提升公司在金属压力容器特别是高通量换热器、油盐换热器和降膜蒸发器的生产、研发及技术水平，增强公司的综合竞争力。

　　综上，公司所处行业景气度较高，估值有一定优势，募投成长空间较好，破发概率较低。

　　公司为定制化的精密功能件和结构件生产服务商，能够为客户提供包括产品设计研发、材料选型验证、模具设计、试制、测试、量产等一系列服务。经过多年的发展，公司精密功能件和结构件产品品类已从防护类功能件经传统精密功能件过渡，开拓至柔性复合精密功能件和金属精密功能结构件，产品主要应用于平板电脑、笔记本电脑、一体机电脑、智能家居、3D打印、无人机等消费电子产品领域；同时公司也向新材料领域延伸，开发出在力学、导电等方面有相对优势的碳纳米管产品，产品主要应用于锂电池领域。

　　①看估值：捷邦科技本次公开发行股票数量为1,810万股，发行后总股本7,219.2828万股，本次发行价格51.72元/股，对应标的公司上市总市值37.34亿，对应发行人2021年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为43.7倍，可比上市公司估值水平如下：

　　高于中证指数有限公司2022年9月1日发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率29.24倍，超出幅度为49.45%；高于同行业可比公司2021年扣除非经常性损益前后孰低的平均静态市盈率37.42倍，超出幅度16.78%。

　　公司主要产品为消费电子精密功能件和结构件，产品主要应用于平板电脑、笔记本电脑、一体机电脑、智能家居、3D打印、无人机等消费电子产品领域；同时，公司还在材料领域开发了碳纳米管产品，产品主要应用于锂电池领域。

　　公司为国家高新技术企业，始终坚持研发立本，将产品及技术创新放在首位，不断提升创新能力及技术研发实力。截至2021年12月31日，公司及子公司已取得发明专利16项、实用新型专利86项。公司通过多年的技术研发和积累，掌握了复杂柔性精密功能件集成加工成型技术、基于CCD视觉检测小孔废料技术、散热类材料多层次加工成型工艺技术、排版定位贴装技术等核心技术，并通过不断增加先进的生产设备，定制化购置及自主改进生产设备、优化精密模具设计、创新工艺流程等方式，实现了原材料复合、模切、排废等多种工艺流程一体化作业，在生产效率、良品率等方面具有一定的优势。

　　经过多年的积累，公司凭借强大的研发设计能力、可靠的产品品质、完善的客户服务体系、灵活快速的响应能力获得了苹果、谷歌、SONOS等知名终端品牌厂商的合格供应商认证。公司直接客户主要为富士康、比亚迪、伟创力、蓝思科技、广达电脑、仁宝电脑、可成科技等知名制造服务商或组件生产商，产品最终应用于苹果、谷歌、亚马逊、SONOS等知名消费电子终端品牌。苹果在2019年3月和2021年5月分别公告了其2018财年和2020财年的主要供应商名单，发行人均为苹果对应财年的主要供应商。

　　《招股意向书》中披露的募集资金需求金额为55,000.00万元，本次发行价格51.72元/股对应融资规模为93,613.20万元，扣除预计发行费用9,918.17万元（不含增值税）后，预计募集资金净额为83,695.03万元，高于前述募集资金需求金额。具体投资如下：

　　高精密电子功能结构件生产基地建设项目将引进精密模切机、自动接料机、热压自动包裹机、自动冲床线等先进的自动化生产设备，扩大公司产能，增强产品供给效率，提升产品质量，满足客户对产品质量、供应数量以及供应效率的需求，加强与下游客户的合作关系，从而稳步扩大公司的产品覆盖领域，提升公司的市场占有率，实现收入的稳定增长，达到可持续发展的战略目标。

　　研发中心建设项目的顺利实施，有助于优化和提升公司的创新创造创意性，有助于提高公司产品精准检测、新材料及新产品研发、工艺自动化研发等研发能力。产品精准检测能力有助于进一步提升公司产品的技术含量，增加产品的技术附加值，为未来公司进一步巩固和提升高端市场规模打下坚实的基础；新材料及新产品研发能力有助于更多新产品的开发，可有效满足下游日新月异的消费电子产品行业需求，拓宽公司收入来源，促进公司健康持续发展；此外，公司通过工艺自动化、新工艺的深入研究，将现代信息技术融入生产车间，可进一步加快公司智慧化生产车间的建设步伐。

　　综上，公司所处行业景气度有所下降，成长空间尚可，估值略高，存在一定破发概率。

　　公司是一家专业从事高端电子封装材料研发及产业化的国家级专精特新重点“小巨人”企业，产品形态为电子级粘合剂和功能性薄膜材料，广泛应用于集成电路封装、智能终端封装和新能源应用等新兴产业领域。

　　①看估值：德邦科技本次公开发行股票数量为3,556万股，发行后总股本14,224万股，本次发行价格46.12元/股，对应标的公司上市总市值65.6亿，对应发行人2021年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为103.48倍，主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平具体情况如下：

　　高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，高于前述可比上市公司同期平均市盈率。

　　公司预计2022年1-9月可实现的营业收入区间为62,350万元至65,350万元，同比增长59.23%至66.89%；预计2022年1-9月归属于母公司股东的净利润区间为8,000万元至9,100万元，同比增长60.35%至82.40%；预计2022年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为7,200万元至8,260万元，同比增长59.25%至82.70%。估值水平显著提升。

　　公司是国家集成电路产业基金重点布局的电子封装材料生产企业，在国家高层次海外引进人才领衔的核心团队长期钻研下，公司在集成电路封装、智能终端封装、动力电池封装、光伏叠瓦封装等领域实现技术突破，并已在高端电子封装材料领域构建起了完整的研发生产体系并拥有完全自主知识产权。

　　截至2021年末，公司拥有国家级海外高层次专家人才2人，研发人员81人，研发人员占总人数的比例为14.24%。公司及子公司先后承担了多项国家级、省部级重大科研项目：其中，作为课题单位承担了一项国家级“A工程”项目，作为课题单位承担了三项国家重大科技―02专项‖项目；作为参与单位承担了两项国家“863计划”项目；作为项目牵头单位承担了一项国家重点研发计划项目、两项山东省重点研发计划项目。

　　截至2021年12月31日，公司拥有与主营业务相关的发明专利121项。公司是国家工业和信息化部第三批专精特新“小巨人”企业，并入选建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业名单（第二批第一年），荣膺全国电子信息行业优秀企业、山东省首批―瞪羚企业‖等称号。

　　公司坚持自主可控、高效布局业务策略，聚焦集成电路、智能终端、新能源等战略新兴产业核心和“卡脖子”环节关键材料的技术开发和产业化，并与行业领先客户建立长期合作关系，以满足下游应用领域前沿需求并提供创新性解决方案。凭借扎实的研发实力、可靠的产品质量和优质的客户服务，公司已进入到众多知名品牌客户的供应链体系。

　　发行人本次募投项目预计使用募集资金为 64,379.19 万元。按本次发行价格 46.12 元/股和 3,556.00 万股的新股发行数量计算，发行人募集资金总额为164,002.72 万元，扣除发行费用约 15,254.40 万元（不含税），预计募集资金净额为 148,748.32 万元。募集资金投资项目的基本情况如下：

　　为把握良好的行业发展趋势，公司将在千灯新建生产基地，对动力电池用聚氨酯复合材料和晶圆UV膜进行扩产将进一步提升公司产品生产质量及供货能力，从而提高公司产品市场占有率和盈利能力。年产35吨半导体电子封装材料建设项目实施完成后，可实现年产半导体芯片与系统封装用电子封装材料15.00吨、光伏叠晶材料20.00吨的产能。

　　新建研发中心建设项目的实施将为公司主营业务的持续扩张提供技术支持，促进公司开发出更多技术含量高、具有自主知识产权、符合市场需求的技术。除此之外，本项目的实施也有利于公司积极开发新的产品类型，丰富公司产品结构，进而拓宽公司现有的业务体系，以满足未来业务不断发展的需求。

　　通过募集资金投资项目的实施，公司高端电子封装材料生产能力将得到提升，生产与技术研发相关的设备、资金、人员的投入将进一步加强。本次发行募集资金投入项目均围绕主营业务开展，用途明确，重点突出。

　　综上，公司所处行业景气度下降，成长空间尚可，估值略高，存在一定破发概率。

　　公司主要从事锂离子电池三元正极材料前驱体的研发、生产和销售，是国内先进的三元前驱体生产商。公司主要产品用于镍钴锰三元正极材料的制造，并继而作为锂离子电池关键原料用于锂离子电池的生产，最终应用于新能源汽车动力电池、消费电子、电动工具等领域。

　　①看估值：帕瓦股份本次公开发行股票数量为33,594,557股，发行后总股本134,378,228股，本次发行价格51.88元/股，对应标的公司上市总市值69.72亿，对应发行人2021年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为93.68倍，主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平具体情况如下：

　　2022年1-6月，公司经审阅的营业收入为87,686.65万元，较上年同期增长149.30%，公司经审阅的扣除非经常性损益后归属于发行人股东的净利润为6,503.55万元，较上年同期增长70.97%，估值水平显著提升。

　　公司专注于NCM三元前驱体的研发、生产和销售，特别是单晶型中高镍三元前驱体这一细分市场的深耕。公司基于对NCM三元前驱体材料“构效关系”等基础性能的理解，自主开发单晶型NCM三元前驱体结构定向构筑的关键技术，掌握窄分布单晶三元前驱体合成技术、一次颗粒排列方式可控技术等单晶型中高镍三元前驱体核心制备工艺，居于行业先进水平。同时，在半连续法工艺的基础上，公司开发出国内较为先进的多元素掺杂单晶中高镍三元前驱体合成技术，掌握不同掺杂元素均相共沉淀工艺，能够精准调控单晶NCM三元前驱体的组分结构和元素摩尔比，提高产品的一致性，在确保质量的前提下有效控制成本。此外，BB电子公司基于自身产品技术特点对反应釜进行定制化设计，并申请了多项实用新型专利。

　　公司一贯注重以市场需求为基础进行产品研发和科技创新，截至2022年6月14日招股说明书（注册稿）签署日，拥有发明专利36项。2018年，公司被认定为“省级高新技术企业研究开发中心”。2020年，公司获批中国有色金属工业协会“有色行业难处理镍钴资源材料化冶金工程技术研究中心”、省级“企业技术中心”，建立了“院士工作站”；并获得中国锂电产业“思锂奖”年度产品创新奖。2021年，公司成为浙江省单晶型NCM产品团体标准的主要起草单位，公司研发团队入选浙江省领军型创业团队，承担电动汽车用单晶高镍低钴三元锂电正极材料前驱体产业化项目。公司参与研发的“难处理镍钴资源材料化增值冶金新技术”曾获中国有色金属工业科学技术一等奖，5系、6系NCM三元前驱体产品通过了获浙江省科学技术成果认证。2021年12月和2022年1月，公司被认定为省级企业研发机构和浙江省“专精特新”中小企业。

　　公司自成立以来，一直以技术创新来驱动公司发展，扎根锂离子电池材料领域；公司拥有实力雄厚的研发团队，以技术研发为核心能力，凭借过硬的产品质量和稳定的产品供应为客户创造价值，与包括厦钨新能、杉杉能源等国内主流三元正极材料厂商构建了合作关系，成功进入宁德时代供应链。

　　《招股意向书》中披露的募集资金需求金额为150,937.79万元，本次发行价格51.88元/股对应融资规模为174,288.56万元，扣除发行费用约14,735.67万元（不含税），预计募集资金净额为159,552.89万元，高于前述募集资金需求金额，将用于以下项目：

　　本次募集资金投资项目全部紧密围绕公司现有主营业务和核心技术开展，预计募投项目实施后，公司三元正极材料前驱体产能将大幅提升，有利于公司缓解现有产能不足的问题，促进公司主营业务发展和核心技术应用。

　　结论：今日稳健投资者建议参与浙江正特、锡装股份，激进投资者可参与德邦科技。小沙弥今日参与浙江正特、锡装股份申购。投资路上一路相伴，欢迎持续关注。